涉农上市公司重大投资项目对市场作用的财务管理分析

张华国; 《西藏农业科技 》 2012

摘要：股票市场本质上是一个信息市场,上市公司披露的信息会牵动股市的每一根神经。按照《上市公司信息披露管理办法》的规定,重大投资项目是上市公司应当披露的信息之一。本文章以此为出发点,选取2011年10月沪深两市26家涉农上市公司为样本,采取时间研究财务管理方法,研究样本公司的重大投资项目是否会引起股票市场的反应。结果表明:涉农上市公司的重大投资会项目会引起平均超长收益率和累计超长收益率的增加,进一步使得股东财富和股票价格上升;同时会对股票成交量产生影响,具体体现在重大投资项目会使股票的成交量总体增加,且使交易量以更大幅度的波动。通过财务分析,我们认为市场对涉农上市公司的重大投资项目有较明显的反应,一方面体现在股票的价格和交易量的变化,另一方面体现在市场会对这一事件提前做出反应。

关键词： 重大投资 事件研究方法 财务管理 股票价格 交易量